Новости раздела

Дивидендный сезон-2015: зарабатываем на выплатах компаний

Вот уже через несколько недель в России стартует дивидендный период. С мая по июль большинство отечественных публичных компаний планируют провести собрания советов директоров, на которые будут выноситься рекомендации ежегодным собраниям акционеров — высшим органам управления в акционерных обществах — касательно утверждения размера дивидендов, их формы, порядка и даты выплаты.

Для российского фондового рынка дивидендный период является одним из главных событий года по ряду причин. Во-первых, это связано со снижением для инвесторов значимости фактора роста курсовой стоимости акций по причине многолетней стагнации рынка. Например, котировки индекса ММВБ сейчас находится на уровнях 2006 года, то есть практически десятилетней давности. Между тем дивидендная доходность по акциям, входящим в ММВБ, составляет около 5% годовых, что отчасти нивелирует данную проблему.

Динамика индекса ММВБ за последние двадцать лет:

Во-вторых, сказывается высокая волатильность рынка в последние годы. Котировки даже самых ликвидных бумаг могут подешеветь (или подорожать) в несколько раз за короткое время из-за никак не связанных непосредственно с деятельностью компании событий. В этом случае дивидендные выплаты отчасти компенсируют инвестиционные риски, связанные с убытками от непредсказуемого изменения курсовой стоимости. Наконец, в целом российские публичные компании за последние годы стали гораздо щедрее на дивиденды, и значимость данного фактора при выборе акций для покупки растет. В последнем случае немаловажным фактором стало то, что государство обязало контролируемые им компании выплачивать 25% от чистой прибыли и есть все перспективы для повышения этой цифры до 35% в скором времени.

Таким образом, неудивительно, что у все более широкого круга российских инвесторов популярной инвестиционной стратегией становится покупка дивидендных акций, по которым можно ожидать получения существенной дивидендной доходности. Кстати говоря, такие крупнейшие российские инвестиционные компании, как «Финам», обязательно имеют среди актуальных инвестиционных стратегий таковые, ориентированные на инвестирование в акции, эмитенты которых планируют осуществлять регулярную выплату дивидендов.

Для тех же инвесторов, кто не боится риска, связанного с управлением собственным пакетом акций, я подготовил перечень из наиболее привлекательных для покупки в преддверии дивидендных отсечек акций компаний РФ в целом и Татарстана в частности.

Дивидендные идеи среди компаний по России в целом:

Компания

Котировки на 10.04.2015, руб.

Дата собрания акционеров*

Див. выплаты на акцию, руб.*

Див. доходность на акцию*

«Сургутнефтегаз» (ап)

44,18

июнь-июль

8,2

18,6%

«М.Видео»

185,4

июнь-июль

27

14,6%

«МТС»

248

июнь-июль

19

7,7%

«Сургутнефтегаз» хорошо отчитался по РСБУ за 2014 год. Преимущественно за счет резкого ослабления рубля в конце года, он получил огромный доход от курсовых разниц. По итогам 2014 года стоит ожидать выплаты дивидендов примерно в размере 8,2 руб. на одну привилегированную акцию, что соответствует дивидендной доходности более чем в 18%.

Компания «М.Видео» представила сильную МСФО отчетность за 2014 год. Ажиотажный спрос на электронику и бытовую технику в январе и отсутствие долговой нагрузки позволили продемонстрировать рост чистой прибыли на 39% г/г, до 44 рублей на акцию. Поскольку дивидендная политика «М.Видео» предполагает выплату акционерам 60% чистой прибыли, по соответствующим акциям можно ожидать дивидендной доходности почти в 15%.

С дивидендной точки зрения достаточно интересно смотрятся котировки «МТС». Сильная отчетность по сравнению с конкурентами из «большой тройки» позволяет ожидать итогового дивиденда за 2014 год в размере примерно 19 рублей с доходностью около 8%.

Дивидендные идеи среди компаний Татарстана:

Компания

Котировки на 10.04.2015, руб.

Дата собрания акционеров*

Див. выплаты на акцию, руб.*

Див. доходность на акцию*

«Татнефть» (ап)

161,9

июнь-июль

10,6

6,5%

«Таттелеком»

0,1415

24.04.2015

0,005

3,5%

«Татнефть» представила в целом нейтральную МСФО отчетность по итогам 2014 года. Положительные курсовые разницы позволили показать рост чистой прибыли на 25% до 97,67 млрд рублей. Поскольку «Татнефть» обычно отправляет на дивиденды 30% чистой прибыли исходя из данных РСБУ, то по итогам 2014 года можно ждать выплаты размеров 10,6% на один преф с доходностью 6,5% годовых.

«Таттелеком» представил нейтральную отчетность по РСБУ за 2014 год. За счет контроля над издержками и роста финансовых доходов чистая прибыль показала положительную динамику, прибавив 4% г/г до 0,77 млрд руб. При этом, судя по всему, масштабная инвестпрограмма оператора ограничивает возможность выплаты дивидендов: собранию акционеров совдиром было рекомендовано выплатить половину копейки на акцию, что дает дивдоходность в 3,5%.

Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик (macroeconomics, IT & consumer) ИХ «Финам»

Фото: asfera.info, vsluh.ru

Интернет-газета «Реальное время»

Новости партнеров