«Рубль будет держаться в коридоре 50-70 за доллар, причем еще достаточно долгое время»

«Волшебный краник» Набиуллиной

В рамках регионального конкурса финансовой журналистики «Рублевая зона» 23 октября в конференц-зале отеля "Ногай" для журналистов из деловых изданий, участвовавших в конкурсе (из ряда регионов РФ), прошел ряд семинаров с участием представителей Московской биржи, «Яндекса», ИА Тасс, TeleTrade.

Одной из самых интересных лекций, затрагивающей не только узкоспециальные проблемы деловой журналистики, стало выступление ведущего аналитика компании TeleTrade и эксперта по валютному рынку Forex Петра Пушкарева.

Он, в частности, поделился своей версией о том, что происходило в декабре 2014 года, когда курс рубля рухнул. Пушкарев считает, что Центробанк устранился и не вмешался в ситуацию в целом, а спусковым крючком стали действия спекулянтов. Однако, несмотря на всю критику центрального банка, по мнению аналитика, там нашли решение проблемы:

«На мой взгляд, просто гениальное решение — это начать кредитовать банки в валюте. Как только стало возможно получать валюту от Центробанка (реповаться) под очень низкий процент, на фоне подрастающего рубля — это механизм заработал, как часы». Фото reuters.com

— Что делать с падающим рублем: экспортеры начинают с удовольствием продавать валюту, выручая за это хорошие деньги, и второе решение, на мой взгляд, просто гениальное решение — это начать кредитовать банки в валюте. Курс взлетел, потому что всю рублевую наличность, все в валюту помещали, потому что это выгодно. Но как только стало возможно получать валюту от Центробанка (реповаться) под очень низкий процент, на фоне подрастающего рубля — это механизм заработал, как часы. Что мы сейчас видим: нефть пыталась упасть два дня, а рубль — не хочет. И этот механизм можно регулировать — хотим в валюте, даем, хотим в рублях, и этот «краник» можно регулировать. Это даже лучше, чем американский печатный станок, — отметил Пушкарев.

Как объяснил эксперт, проблема была в том, что не кредитовать было невозможно из-за недостатка денег, но и кредитовать тоже было невозможно, поскольку кредиты тут же уходили в валюту. Выдача кредитов в валюте решила проблему.

В кулуарах форума изменение стратегии спекулянтов «Реальному времени» подтвердили и представители Московской биржи, сейчас их активность создает эффект стабилизации курсовой разницы. Пушкарев отметил, что когда рынок привыкнет к новым условиям, участники начнут играть как на ослабление рубля, так и на укрепление его.

Коридор 50-70 рублей за доллар сохранится еще долго

Эксперт оценил и возможные курсовые разницы, по его словам, рубль будет держаться в коридоре 50-70 за доллар, причем еще достаточно долгое время. Такой внушительный коридор даст возможность зарабатывать на курсовой разнице спекулянтам, а, по словам Пушкарева, именно они приходят на рынок первыми, инвесторы появляются уже по их следам. Таким образом, в совокупности с жесткой политикой на удержание макроэкономических показателей, у России есть все шансы все-таки создать привлекательный инвестиционный климат.

Кроме этих мер Пушкарев привел еще один дополнительный пример работы в этом направлении, а именно выпуск облигаций федерального займа под 10% годовых со скидкой на инфляцию. Этот инструмент медленно, но верно должен направить капиталы и на отечественный рынок.

— Никто завтра все деньги не заберет оттуда и не перенесет сюда, но посмотрим, по американским облигациям дают 1,7%, пусть даже 2%, это не интересно, особенно с учетом того что доллар может начать ослабляться, если он ослабится на 10% — ты поимеешь минус 8%. Как только люди увидят, что часть этих денег можно положить в другой «карман», и там будет 10% годовых, пусть даже в непонятных русских «тугриках», но с ними уже три года все нормально, никуда ничего не девается, можно рискнуть. Все так постепенно и начинается, — рассказал Пушкарев.

В качестве пример он привел евро, в некоторые инструменты которого еще 15 лет никто не вкладывал. «Если мы предлагаем 10%, да еще и со скидкой на инфляцию, постепенно, по мере накопления проблем в других местах, сюда потекут деньги. Не рекой и не завтра, это будет постепенный процесс», — уверен аналитик.

Лучше евро мы будем не скоро, а лучше доллара можем оказаться через несколько лет

Значительное внимание Петр Пушкарев уделил и долларовой системе, по мнению аналитика, она уже изжила себя.

— Фактически у США нет ни одного нормального решения финансового вопроса, все, что они делают — оттягивают время. Они уже сейчас во многом отстают от, например, Германии по надежности и степени привлечения капитала. Инвесторы охотнее покупают облигации Германии. Тут логика еще и в том, что если у людей в портфеле огромное количество облигаций США, зачем покупать еще?

«Фактически у США нет ни одного нормального решения финансового вопроса, все, что они делают — оттягивают время. Они уже сейчас во многом отстают от, например, Германии по надежности и степени привлечения капитала. Инвесторы охотнее покупают облигации Германии». Фото vedomosti.ru

Пушкарев отметил, что этот процесс вряд ли будет быстрым, тем не менее, он будет идти. Система, когда все основные расчеты проводятся в долларах, уходит в прошлое. Переход стран на взаимные расчеты в национальных валютах может кардинально поменять расклад сил в международной финансовой системе.

— Недавно был в Брюсселе, доллар поменять оказалось проблема. Подошел к посольству США и спросил пехотинца, который там стоит, даже они не знали, потому что они в евро получают зарплаты, — рассказал Пушкарев.

При этом сегодняшние проблемы с рублем, по мнению аналитика, формируют ему хорошую репутацию в будущем, когда люди поймут, что национальная валюта в состоянии выдерживать жесткие шоки. Что касается США, то Пушкарев скептично отнесся к возможности бесконечно откладывать кризис.

— Уже столько было выдумано разного, и людей столько раз уже обвели вокруг одного и того же пальца!

Даже ФРС абстрагировался от национальных интересов США

В подтверждение ослабевающей роли США Пушкарев привел пример, когда федеральная резервная система отказалась поднимать ключевую ставку, что, по мнению аналитика, было ошибкой с точки зрения национальной экономики, однако решение было принято под давлением мирового сообщества.

— Последнее решение о неподнятии ставки в сентябре, они могли хоть попытаться что-то сделать, но пошли на поводу у всего мира, который их просил: «Не поднимайте эту ставку, где-нибудь еще что-нибудь обвалите же!» — рассказал аналитик.

Не обошлось и без традиционной для данной темы конспирологии, в частности, Пушкарев отметил, что по ряду косвенных признаков элиты «золотого миллиарда» свои средства из США уже вывели. Связал выступающий решение о неподнятии ставки с кризисом, спровоцированным Китаем.

— Не зря за две-три недели до этого китайцы приняли решение, которое, можно сказать, подкосило Штаты: «Мы у себя валюту на 2% опустили, а у вас чуть фондовый рынок не рухнул, вы точно хотите ставку у себя поднять?».